ЦИКЛОСКОП · КРЕДИТНОЕ ПЛЕЧО
Open Interest / Market Cap
Совокупный открытый интерес по Bitcoin-фьючерсам относительно капитализации BTC. Показывает нагрузку деривативных позиций на размер базового рынка.
Размер незакрытых позиций
Open Interest — номинальная стоимость действующих фьючерсных позиций. Нормализация на капитализацию позволяет сравнивать нагрузку между фазами рынка.
OI к капитализации
Открытый интерес в USD ÷ капитализация Bitcoin × 100%Числитель и знаменатель должны относиться к сопоставимому моменту времени.
Рост означает больше потенциального плеча
- Отношение растётДеривативные требования растут быстрее рыночной стоимости BTC.
- Отношение падаетПлечо выходит из системы или капитализация растёт быстрее OI.
- Высокий уровеньКаскады ликвидаций могут сильнее воздействовать на рынок.
Добавьте funding и базис
Высокий OI опаснее при дорогом положительном funding и перегретом базисе. Рост OI при нейтральных ставках менее однозначен.
Покрытие бирж различается
Состав площадок и контрактов влияет на результат. Уровни 3% и 5% в панели — контекстные ориентиры, а не универсальные пороги ликвидации.
Материал предназначен для исследования рынка и не является инвестиционной рекомендацией.