Южная Корея рассматривает введение маркет-мейкеров в криптосектор после скачка курса JPYC в 4 раза выше пегa
Финансовая служба Южной Кореи (FSC) рассматривает возможность внедрения системы маркет-мейкеров на рынке цифровых активов после того, как стабильная монета JPYC, привязанная к японской иене, на одной из крупнейших южнокорейских криптобирж выросла в цене более чем в четыре раза относительно своего пега. Такой резкий скачок был связан с ограниченной ликвидностью и вызвал обеспокоенность по поводу манипуляций и потерь пользователей.
Резкий рост цены JPYC на криптобирже Upbit
15 сентября 2024 года криптобиржа Upbit начала торговлю стабильной монетой JPYC, привязанной к японской иене, по курсу около 12 корейских вон за JPYC. Однако уже через час цена монеты резко подскочила до 37,6 корейских вон, более чем в четыре раза превысив пег. Такой скачок объясняют ограниченной ликвидностью на бирже, что создало дефицит доступных для обмена активов.
Реакция регулятора и обсуждение необходимости маркет-мейкерской системы
На конференции в Сеуле 16 сентября Ю Ён Джун, директор по цифровой финансовой политике FSC, заявил, что регулятор рассматривает возможность внедрения маркет-мейкерских механизмов для повышения стабильности и эффективности рынка цифровых активов. Ранее отсутствовало исключение для маркет-мейкеров из правил, связанных с манипуляциями рынком, что ограничивало их деятельность. Тем не менее, после инцидента с JPYC усилилось давление на введение дисциплинарных мер, направленных на защиту пользователей.
Академический взгляд и вызовы регулирования
Южнокорейские учёные и исследователи давно обсуждают необходимость создания формального механизма маркет-мейкинга. Например, в статье 2024 года Ли Мин Джунг из KB Securities отмечала, что в условиях нестабильности рынка маркет-мейкеры могут рассматриваться как форма манипуляции. Однако с ростом зрелости рынка возможно введение соответствующего carve-out. В другом исследовании Юнён Чхве из Korbit Research Center подчёркивал проблемы ликвидности на внутреннем крипторынке и приводил в пример высокую волатильность и так называемую «премию кимчи» как индикаторы неэффективности.
Перспективы законодательства по цифровым активам в Южной Корее
В июле 2024 года FSC объявила о планах внедрить единый закон Digital Asset Basic Act, который будет регулировать не только стабильные монеты, но и всю криптоиндустрию: деятельности цифровых компаний, бирж, раскрытие информации и внутренний контроль. Однако ключевые положения, включая правила для эмитентов стабильных монет в корейской воне, ещё не были окончательно согласованы законодателями, что добавляет неопределённости в процесс регулирования.
Почему это важно
Инцидент с резким скачком курса JPYC на южнокорейской бирже выявил проблему ограниченной ликвидности на внутреннем рынке криптовалют и недостаточную регуляторную готовность. Рассмотрение FSC внедрения маркет-мейкерской системы может стать важным шагом к улучшению стабильности и эффективности торгов цифровыми активами, а также защиты прав пользователей от манипуляций и экстремальных ценовых колебаний. Это событие подталкивает Южную Корею к совершенствованию законодательной базы, что существенно повлияет на развитие всей криптоиндустрии страны.
Материал подготовлен по первоисточнику с помощью AI-редактирования и проверен по переданным фактам.
Открыть первоисточник ↗