Инвестор Safe требует вмешательства швейцарского надзорного органа из-за спора о корпоративном управлении

Предыстория конфликта

Инвестор Greenfield Capital заявил о подаче официальной жалобы в ESA после наблюдений о снижении эффективности Safe с начала 2025 года. В открытом письме основатель компании Жаша Самади отметил, что несмотря на усилия по диалогу и анализу в течение более года, текущая структура корпоративного управления препятствует раскрытию потенциала проекта Safe.

Safe стремится к достижению точки безубыточности и удвоению выручки в 2026 году. В феврале 2026 года проект сообщил о более чем $10 млн годовых доходов к концу 2025 года и поставил долгосрочную цель — $100 млн ежегодного повторяющегося дохода к 2030 году.

Динамика выручки и рыночных показателей

Greenfield акцентировал внимание на официальных данных за второй квартал 2026 года: выручка Safe составила $1.98 млн, что эквивалентно годовому показателю $8 млн — значительно ниже ожидаемых $20 млн.

При этом, по данным компании, с января 2024 года по август 2026 года общая стоимость активов в Safe снизилась с $66 млрд до $30 млрд, что составляет падение более чем на 50%, тогда как общая сумма заблокированных средств в децентрализованных финансах (DeFi) выросла на 40%.

Также отмечен рост общего объёма стабильных монет примерно на 135%, в то время как количество стабильных монет, хранящихся на Safe в сети Ethereum, увеличилось лишь на 11%, а доля USDC, участвовавшая в Safe, упала с 12.8% до 2.5%.

Вопросы корпоративного управления и конфликты интересов

Самади указал на отсутствие независимых членов совета с соответствующим опытом принятия решений, что, по его мнению, существенно ограничивает эффективность управления. Он также подчеркнул возможные конфликты интересов: член совета Стефан Джордж одновременно работает в компании Gnosis, а Ричард Мейcнер связан с предприятиями, занимающимися разработкой и эксплуатацией продуктов Safe.

Greenfield требовал реорганизации совета фонда, предложив заменить Джорджа и расширить состав включением независимых членов с опытом в финансах, управлении рисками и бизнес-стратегиях, самостоятельно нанятых извне. Поскольку диалог с руководством не дал результатов, инвестор обратился к швейцарскому надзорному органу с просьбой провести проверку и принять необходимые меры.