Metaplanet представила стратегию чистого процентного дохода для наращивания запасов биткоина
Японская инвестиционная компания Metaplanet объявила о новой модели распределения капитала, предусматривающей инвестирование в доходные активы с целью финансирования накопления биткоина и дивидендных выплат. В рамках корректировки политики капитализации от 10% до 15% активов будет направлено на стратегические вложения, включая слияния, поглощения и активы с процентным доходом. Такая инициатива призвана улучшить кредитное качество и увеличить долю биткоина в активах компании на акцию несмотря на волнения акционеров по поводу корпоративного управления.
Новая стратегия капитала и роль биткоина
Metaplanet объявила, что биткоин остается основным резервным активом в её казначействе, составляя от 85% до 90% всех активов. С введением новой модели доходов от чистых процентов компания планирует направлять эти средства на увеличение собственного портфеля биткоинов и выплату дивидендов, а также расширение через M&A и другие стратегические инвестирования.
Этот сдвиг направлен на повышение финансовой устойчивости и качества кредитного рейтинга компании, что в конечном итоге должно увеличить количество биткоинов на акцию Metaplanet.
Корректировки касательно корпоративного управления и структуры капитала
Компания отчиталась о внесении изменений в пять биржевых документов после претензий акционеров относительно структуры владения. В частности, было уточнено, что CEO Симон Герович не обладает большинством голосующих акций компании MMX Ventures, одного из акционеров Metaplanet.
Акционер под ником Bitcoin Pharaoh потребовал более прозрачного раскрытия структуры владения, идентификации владельцев MMX Ventures, уточнения 23,8% пакета, находящегося в косвенном владении Геровича, и раскрытия данных о двух топ-менеджерах, выпустивших 18,8 млн акций из пула опционов Series 10.
Изменения в пуле опционов Series 10 и реакция акционеров
В сентябре компания подверглась критике за сильное увеличение пула опционов с 46 млн до 319,5 млн акций, что вызвало опасения разводнения капитала.
В ответ 11 сентября было объявлено о сокращении пула на 41%, уменьшив потенциальное количество акций на 131,3 млн. Это уничтожило более $220 млн стоимости варрантов и способствовало увеличению доли биткоина на одну акцию примерно на 8,8%.
Несмотря на это, управляющая компания VanEck отметила, что большая часть разводнения уже произошла, и призвала отменить дополнительные 273 млн акций и утвердить программу компенсаций с одобрением акционеров.
Динамика стоимости компании относительно биткоина
В октябре 2025 года стоимость предприятия Metaplanet упала ниже стоимости его биткоин-активов, впервые зарегистрировав показатель mNAV ниже 1. Сейчас метрика держится на уровне 0,80, означая, что инвесторы платят $0,80 за каждый $1 стоимости биткоина в резерве компании.
Это указывает на цену акции компании с существенной скидкой относительно стоимости её биткоин-активов, что может отражать рыночные опасения насчет структуры капитала, корпоративного управления или перспектив.
Почему это важно
Нововведение Metaplanet способствует развитию модели приумножения биткоин-резервов за счет инвестиций в доходные активы, что потенциально укрепит финансовую устойчивость и дивидендную привлекательность компании. Решение отражает обеспокоенность акционеров прозрачностью управления и структурой капитала и демонстрирует стремление повысить доверие инвесторов. Корректировки пула опционов и уточнения владения акциями направлены на снижение рисков разводнения и улучшение корпоративного управления. С учётом текущей дисконтной оценки акции компании относительно биткоина, данные шаги могут помочь стабилизировать и повысить стоимость компании на фоне рыночных сомнений.
Материал подготовлен по первоисточнику с помощью AI-редактирования и проверен по переданным фактам.
Открыть первоисточник ↗