Федеральная резервная система предлагает новые правила капитала и погашения для эмитентов стейблкоинов

Основные положения предложения Федеральной резервной системы

В соответствии с предложением Федеральной резервной системы, эмитенты стейблкоинов будут обязаны удерживать операционный капитал, включающий норматив в размере 2% от первых 20 миллиардов долларов выпущенных стейблкоинов, 1,5% с последующих 30 миллиардов и 1% с суммы свыше 50 миллиардов. Дополнительно устанавливаются требования, связанные с кредитными и операционными рисками.

Эмитенты должны будут обеспечивать осуществление выкупа стейблкоинов в течение двух рабочих дней. В случае падения резервов ниже необходимого уровня один к одному, компания обязана уведомить Федеральную резервную систему и либо восстановить резервы в рамках плана компенсации, либо ликвидировать резервы и выкупить выпущенные стейблкоины.

Кроме того, эмитенты должны публиковать ежемесячные отчеты о количестве выпущенных стейблкоинов и составе резервов. Эти отчеты подлежат аудиту зарегистрированной бухгалтерской фирмой и должны быть сертифицированы генеральным директором и финансовым директором эмитента.

Новые требования для банков и процесс утверждения

Отдельное предложение вводит процесс подачи заявок для банков, контролируемых Федеральной резервной системой, желающих выпускать платежные стейблкоины через дочерние компании. Банкам необходимо будет представить бизнес-план и финансовую информацию для получения одобрения.

Данные предложения открыты для общественных комментариев в течение 60 дней с момента публикации в Федеральном реестре.

Высказывания и позиция губернатора Федеральной резервной системы Майкла Барра

Майкл Барр, губернатор Федеральной резервной системы, поддержал предложенные нормы и подчеркнул необходимость дальнейшей работы для достижения надежности стейблкоинов как платежных инструментов.

Он отметил, что стабильность стейблкоинов зависит от возможности их быстрой и надежной конвертации по номиналу в различных условиях, включая периоды рыночного стресса и напряженности у эмитента или связанных с ним объектов.

Барр позитивно оценил предусмотренные лимиты на виды активов в резервах и стандарты по капиталу, а также призвал общественность высказать мнение, достаточно ли учитываются риски изменения процентных ставок и валютных курсов.

Он также подчеркнул, что необходимо ясно закрепить универсальное право на погашение в финальном нормативном акте и выразил обеспокоенность по поводу стандарта, который препятствовал бы Федеральной резервной системе применять надзорные или принудительные меры по нарушениям в области борьбы с отмыванием денег, если только эти нарушения не носят значительный или системный характер.

Контекст и сроки вступления в силу закона GENIUS

Закон GENIUS, важный регулятивный акт для рынка стейблкоинов, предусматривает вступление в силу с 18 января 2027 года или через 120 дней после публикации финальных правил федеральными регуляторами, в зависимости от того, что наступит ранее.

Он направлен на повышение прозрачности, устойчивости и ответственности эмитентов стейблкоинов, снижая потенциал системных рисков для финансовой системы.