ЕЦБ и центральные банки ЕС предлагают изменить требования к резервам стейбкоинов в рамках MiCA
Европейская система центральных банков (ESCB) выступила с предложением заменить требования MiCA о минимальных банковских депозитах для резервов стейбкоинов новыми правилами ликвидности. Согласно инициативе, обязательные пороги в 30% (или 60% для значимых стейбкоинов) резервов в банках могут создавать риски ликвидности для банков, особенно в случае массового отзыва стейбкоинов. Вместо этого ESCB предлагает минимальные уровни ликвидности для активов с погашением в течение одного и пяти рабочих дней, что соответствует предложениям от Европейского банковского органа 2024 года.
Предложение ESCB по изменению правил для резервов стейбкоинов
ЕСБЦ выступила за отмену правил MiCA, которые требуют от эмитентов стейбкоинов держать минимальные пороги резервов в банковских депозитах — 30% для большинства стейбкоинов и 60% для значимых токенов. Вместо этого предлагается установить минимальные уровни ликвидности по активах, которые погашаются в течение одного и пяти рабочих дней.
ESCB подчеркнула, что обязательное хранение таких значительных средств в банках создает прямую связь между эмитентами и кредитными учреждениями, что может привести к рискам ликвидности для банков при резком отзыве стейбкоинов.
Альтернативные инструменты для обеспечения ликвидности
В рамках предложения ESCB предлагается использовать инструменты с высокой ликвидностью, такие как овернайт операции обратного РЕПО и краткосрочные государственные облигации, чтобы обеспечить выполнение требований по ликвидности.
Эти инструменты помогут эмитентам лучше управлять резервами и снизить риски для банковской системы, которые могут возникать из-за концентрации средств в банковских депозитах.
Ранее высказанные опасения Tether
Генеральный директор Tether Паоло Ардоино еще в 2024 году указывал, что требование MiCA о держании крупных сумм в банковских депозитах может привести к системным рискам как для стейбкоинов, так и для банков.
Он приводил пример эмитента со 10 миллиардами евро резервов, из которых 6 миллиардов должны быть размещены в банках. При кредитовании банков 90% средств, доступно для быстрых выплат остается только 600 миллионов евро — что может вызвать кризис ликвидности при массовом выводе средств.
Риски взаимного влияния на банки и стейбкоины
ESCB отметила, что риски могут идти в обоих направлениях: массовое изъятие средств из стейбкоинов может затронуть банки, как и проблемы банков могут вызвать панику среди владельцев стейбкоинов.
Примером служит крах Silicon Valley Bank в марте 2023 года, после которого токен USDC столкнулся с массовым выводом средств из-за того, что $3,3 миллиарда резервов хранились именно в этом банке.
Комментарий Tether после заявления ЕЦБ
После публикации позиции ESCB Паоло Ардоино в своем посте отметил, что европейские центральные банки требуют у Брюсселя отказаться от правила MiCA, которое обязывает крупных эмитентов держать 60% резервов в коммерческих банках.
Он подчеркнул, что именно из-за этого положения Tether отказался получать лицензию ЕС, указывая на серьезность проблемы для отрасли стейбкоинов.
Почему это важно
Новое предложение Европейской системы центральных банков отражает растущие опасения о стабильности и безопасности работы стейбкоинов в финансовой экосистеме ЕС. Отказ от обязательных минимальных депозитов в банках в пользу правил по ликвидности позволит снизить системные риски для банков, которые могут возникать при масштабных изъятиях стейбкоинов. Это также откликается на критику со стороны индустрии, включая позиции Tether, которая предупредила о возможности кризисов ликвидности вследствие текущих требований MiCA. В целом, изменения могут способствовать более устойчивому развитию рынка стейбкоинов и повысить доверие к регулированию.
Материал подготовлен по первоисточнику с помощью AI-редактирования и проверен по переданным фактам.
Открыть первоисточник ↗