CFTC разрешила торги бессрочными фьючерсами на акции на биржах США

Бессрочные фьючерсы на акции получили одобрение CFTC для торговли в США

Председатель CFTC Майкл Селиг заявил во вторник, что контракты были признаны одобренными согласно Регламенту CFTC 40.3 и могут предлагаться на биржах, зарегистрированных как в CFTC, так и в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) для торговли фьючерсами на ценные бумаги.

Селиг отметил, что введение таких продуктов на регулируемых рынках США позволит американским трейдерам получать доступ к бессрочным фьючерсам под защитой американского законодательства, а не быть «вынужденными обращаться к зарубежным, зачастую нерегулируемым площадкам.»

Бессрочные фьючерсы позволяют трейдерам занимать позиции по цене актива без владения самим активом и без срока истечения контракта. Криптобиржа BitMEX помогла популяризировать эти инструменты, обычно называемые perp (perpetual contracts), в 2016 году.

CFTC объявила об одобрении торговли бессрочными фьючерсами на акции. Источник: CFTC

Объявление последовало после серии нормативных заявок в сентябре, когда Coinbase, Kalshi и материнская компания Kraken — Payward — через свою биржу Bitnomial, запросили одобрение на предложение бессрочных фьючерсов, привязанных к отдельным акциям США. Компании OG.com присоединилась к инициативе через несколько дней, предложив контракты, которые могли бы торговаться круглосуточно в будние дни.

Заявки последовали после одобрения CFTC в мае бессрочных фьючерсов на Bitcoin для Kalshi и отдельного нормативного послабления, позволившего Coinbase предоставить доступ к некоторым бессрочным фьючерсам на криптовалюты, размещённым на аффилированной зарубежной бирже.

Селиг не назвал, какие именно биржи будут предлагать данные контракты, а также не озвучил сроки начала торгов.

Законодательное препятствие для бессрочных фьючерсов в США

Объявление прозвучало почти через три месяца после того, как президент Дональд Трамп заявил, что CFTC работает над тем, чтобы вывести в США Hyperliquid — децентрализованную криптобиржу, наиболее известную торговлей бессрочными фьючерсами, — «полностью легально и в соответствии с требованиями.»

Трамп сделал это заявление 19 августа на мероприятии в Белом доме. На тот момент ни CFTC, ни Hyperliquid не обнародовали формальных планов по выводу платформы на рынки США.

Тем не менее, подход CFTC к бессрочным фьючерсам встретил юридическое сопротивление. В июне Чикагская товарная биржа CME Group подала в суд на регулятора из-за его одобрения криптовалютных бессрочных фьючерсов, утверждая, что контракты должны регулироваться как свопы, а не как фьючерсы, и что агентство превысило свои полномочия. Различие важно, поскольку свопы подпадают под иные нормативные требования, возможно, включая более строгие правила отчетности, маржи и регистрации, тогда как фьючерсы могут торговаться по существующей фундамнетальной биржевой структуре.

В сентябре CFTC подала ходатайство об отклонении иска, утверждая, что у CME отсутствует право на иск, так как компания не доказала финансовый ущерб и сама может разместить аналогичные контракты.